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　　财政部副部长廖岷12日在新闻发布会上明确，将积极研究出台有利于房地产平稳发展的政策措施。廖岷进一步称，主要有三方㊣面考虑：第一，允许专项㊣债券用于土地储备。第二，支持收购存量房，优化保障性住房供给。第三，及时优化完善相关税收政策。

　　点评：此次明确了财政政策对“消化存量优化增量”的支持，属于第一次。按照目前资金导向，未来地方政府专项债将在未开工的住宅用地项目、已开工未销售的住宅用地项目两个领域重点发力，持续消化房企名下的土地资产和房屋资产。

　　10月12日，国新办举行新闻发布会介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，财政部一正三副主要负责人出席。蓝佛安表示，为了缓解地方政府的化债压力，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，相关政策待履行法定程序后再向社会作详尽说明。

　　点评：这一举措将大幅减轻地方政府债务压力，有利于地方政府发展经济和支持“三保”。在财政收㊣支及赤字方面，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，这意味着明年的财政预算赤字率可能有较大突破。

　　10月10日，中国人民银行发布公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从中✅✅国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。10日起，接受符㊣合条件的证券、基金、保险公㊣司申报。

　　点评：互换便利作为一种长期制度性安排，有利于增强资本市场韧性，抑制羊群效应等顺周期行为，维护㊣市场稳定；也有利于调动非银机构的参与度，提升货币政策在资本市场的传导效率，平衡好债券、股票等市场的发展。

　　9月资产管理信托发行成立市场双双下行，标品信托产品尤其是固收类标品信托成立规模的大幅下滑是导致市场出现明显调整的主要原因。与此同时，受基础产业类信托资金募集大幅下滑的影响，非标类信托产品成立规模也在9月出现小幅下滑。具体来看，9月消费金融类信托产品成立规模达到105.11亿元，规模占比达到89.29%，是支撑非标金融信托业务的主流产品之一。

　　点评：在央行多次出手和“股债跷跷板”效应的背景下，债市行情承压下行，以债券等固收类资产为主要配置方向的债券投资类信托受到影响，产品成㊣立数量及资金募集规模大幅下滑。从信托角度出发，目前行业转型缺少新的利润点，普惠金融业务在合规、利润方面均有相对优势。

　　9月29日，据中国人民银行官网消息，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布通知称，为满足房地产行业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展，延长部分房地产金融政策期限。《中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》中支持㊣开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期政策的适用期限延长至2026年12月31日。

　　点评：存量贷款展期有稳信心的作用，但政策效果仍需进一步观察。对比2008年—2009年那波经济刺激政策，现阶段的政策组合拳仍有较充沛的发力空间。

　　10月11日，天津市人民政府办公厅印发天津市发展银发经济增进老年人福祉实施方案。方案指出，丰富养老金融产品。支持银行、信托等金融机构开发养㊣老型理财产品、信托产品等养老金融产品。推动专属商业养老保险落地见效，丰富第三支柱养老保险产品供给。实施长期护理保险制度，完善居家、社区、机构相衔接的专业化长期护理保险制度体系，重点保障重度失能人员基本护理需求。完善养老服务发展财政投入政策和多渠道✅筹资机制，确保政府用于社会福利事业的彩票公益金中不低于55%的资金用于支持发展养老服务。

　　10月8日，千红制药公告称，公司与建元信托就锐赢64号信托计划项下的受益权转让协议纠纷达成和解并签署《和解协议》。上市公司千红制药于2018年购买了安信锐赢64号·流动资金贷款集合资金信托计划理财产品。到期时间为2019年8月15日。自2019年8月起，该笔理财产品出现逾期未兑付，逾期本金17000万元。2024年9月30日，经双方友好协商，千红制药与建元信托达成和解并签署了《和解协议》。根据《和解协✅㊣议》，该协议签署当日，建元信托向公司支付和解款8500万元，即锐赢64号信托计划项下投资本金金额17,000万元的50%。截至10月8日公告披露日，建元信托已支付和解款，同时千红制药已于撤诉。

　　9月30日，中国银行间市场交易商协会公布的一则自律处分信息显示，北方国际信托股份有限公司作为产品管理人，通过管理的信托计划协助磁湖高新在发行环节购买自己发行的多期债务融资工具，严重影响市场发行秩序，违反了银行间债券市场相关自律管理规则。交易商协会表示，根据银行间债券市场相关自律规定，经自律处分会议审议，对北方信托予以严重警告，责令其针对本次事件暴露出的产品设立、投资运作等环节合规管理问题进行全面深入的整改。

　　2020年12月，由于违规经营，监管部门联合地方政府派出工作组，对四川信托实施管控，开始进行风险处置。2024年10月10日，四川信托发布公告正式启动转让款支付的公告：根据四川天府春晓企业管理有限公司与投资者签署的《信托受益权转让合同》，春晓公司将于明日正式启动转让款支付工作，向已签约投资者一次性支付全部转让款。

　　9月30日，大业信托发布临时公告称：大业信托-利业6号集合资金信托计划（利业6号）到期后，仅收到融资方支付的部分贷款本金和利息约1093.21万元，余款2亿元仍未到账，保证人亦未履行保证责任。另外，大业信托收到融资方就债务逾期事项出具的说明，协商剩余2亿本金延期20个月，每个月归还本金1000万元及对应利息。也就是说：融资方无力一次性还本付息，协商剩余2亿本金延期20个月，每个月归还本金1000万元及对应利息。

　　近日，融创房地产集团有限公司发布㊣公告，披露了公司涉及的重大诉讼情况。公告显示，融创房地产集团有限公司作为被告，面临多起合同纠纷诉讼，合计涉案本㊣金金额86.67亿元。其中：重大诉✅讼中披露了中融信托与融创地产的两起案件进展，两起案件涉及金额合计约62.07亿元。

　　10月8日晚，建元信托披露2024年第三季度报告显示，2024年1-9月，建元信托实现营业总收入2.5亿元，同比㊣增长195.97%；实现归母净利润4150.25万元，同比增长20.68%。固有业务是建元信托当下的重要支柱。2024年1—9月，固有业务实现利息收入2091.78万元，投资收✅益8936.91万元。截至三✅季度㊣末，公司总资产226.48亿元，较上年末增长✅1.61%。

　　2024年9月，由长城基金管理有限公司作为委托人、中原信托有限公司作为受托人的“中原信托·长城基金慈善信托”正式成立，该慈善信托旨在资助教育、文化、乡村振兴等慈善项目。“中原信托·长城基金慈善信托”的成立，是中原信托有限公司与长城基金管理有限公司积极探索“慈善+金融”创新模式的重要实践。通过慈善信托搭建金融与慈善的桥梁，实现资金的高效运作和保值增值，引导金融行业践行社会责任，激发金融向善活力。

　　为进一步贯彻落实金融工作的政治性、人民性要求，大业信托结合自身优势，积极响应政策号召，助力地方政府“保民生”、“保交付”，于2023年3月设立了“大业信托-方业1号（上海安置房项目）集合资金信托计划”，协同中国东方集团某分公司助力地方政府对困境中的民生安置房项目进行纾困和盘活工作。2024年9月,当地政府和回购单位按约开展回购住房并支付第一笔回购款，方业1号信托计划顺利退出。

　　日前，由建元信托和上海虎行公益基金会共同担任受托人的“建元启岚和安4号元爱益行慈善信托”正式成立生效。该慈善信托由建元信托携手上海虎行公益基金会、中国银行上海市分行等机构共同设立。在该项目中，建元信托将客户权益体系与慈善信托创新结合，客户通过“元爱益行”权益体系获取积分（元爱值），建元信托根据客户选择的捐赠方向，定期将客户累积的元爱值折算为捐赠资金注入元爱益行慈善信托，最终用于慈善项目。该项目初始规模为10万元，后续建元信托将每半年根据客户元爱值数量，折算为确定金额捐入元爱益行慈善信托，追加后信托规模最高不超过500万元。

　　近期，平安信托成功设立“平安骄子慈善信托”，初始规模25万元。该慈善信托将专注支持中西部地区的青少年儿童成长和㊣教育发展，以及为生活困难家庭、老年及提供扶危济困等公益帮扶。该慈善信托财产的用途为支持中西部地区青少年儿童成长和教育发展，为其提供包括但不限于教育、助困、助学、奖学等公益资助；关爱中西部地区㊣生活困难家庭、老年及，为其提㊣供日常生活及心理健康帮助等。

　　2024年2月，财信信托自主募集成立的“湘信金鹏1号”成立，系今年推出的首支“固收+”产品，依托债券投㊣资打✅底优势，通过精准的择时判断，优选配置了宽基、红利、医疗等ETF权益资产，成功捕捉了本轮股市上涨的机遇，显著增厚了产品的整体收益。截至2024年9月30日，“湘信金㊣鹏1号”净值表现优良，期间最大回撤仅为0.33%，有望获得较好的超额收益，充分体现了财信信托的主动管理能力和市场研判能力。

　　2024年10月9日，“国元信托·2024国元保险乡村振兴慈善信托”正式成立。该项目由国元农业保险股份有限公司作为委托人，安徽国元信托有限责任公司作为受托人发起设立，是两家公司深入贯彻落实国元金控集团协同㊣发展战略，发挥资源互补优势，推动业务联动的积极实践。目前，该慈善信托已㊣捐赠善款24.5万元，资金主要用于支持乡村教✅育、科学、文化、卫生等社会✅公益事业发展，助力宜居美好乡村建设。

　　近日，由中国金融传媒股份有限公司主办的“2024年银行业ESG发展论坛”在北京举行，在2024银行业ESG实践案例之“社会公益责任案例”评选中，中铁信㊣托《慈善信托助力保德县光伏电站建设》实践案例从众多参评案例中脱颖而出，成功获评典范案例。保德县冯川乡光伏电站项目是“中国中铁乡村振兴1号”慈善信托的重点支持项目，该慈善信托捐赠人为中国中铁股份有限㊣公司，中国志愿服务基金会担任委托人，中铁信托有限责任公司担任受托人，于2022年9月30日完㊣㊣成备案，首期设立金额为7930万元。

　　近日，中化㊣资本旗下中国外贸信托与中化农业MAP合作，成功落地首单主动管理类土地流转信托——外贸信托-息壤1号1期集合资金信托计划。公司依托多年沉淀的场景金融优势和丰富的财富管理经验，联合中化农业MAP，围绕农业种植产业链进行延伸，推动农用地集约化、规模化种植，由村集体经济组织进行标准化农业生产，拓宽农业场景及打通农业产业链，实现农业金融产品多样化。

　　近日，光大兴陇信托以“不朽遗珍，筑梦敦煌”为主题在敦煌莫高窟举办公益活动，通过光信公益基金会向中国敦煌石窟保护研究基金会捐助资金92万元，用于支持敦煌莫高窟石窟保护工作。光大信托与敦煌研究院、中国敦煌石窟保护研究基金会将以“光信复兴 筑梦敦煌”公益捐赠㊣为起点，以文物保护为基调，深度交流合㊣作，以金融方式助力文化传承，以文化复兴推动金融向善，协助敦煌研究院进行莫高窟修复保护工作。

　　近日，昆仑信托基础设施事业部与家族（家庭）办公室合作，正式成立“昆仑增聚19号财富管理信托”。该项目为公司首单投资公募REITs的个人财富管理信托。首期成立规模600万元，全部信托资金用于投资广州合凡贰号股权投资合伙企业（有限合伙）的LP份额，最终用于申购招商基金招商蛇口租赁住房REITs扩募的战略配售份额。

　　近年来，伴随经济运行周期调整，不良资产的处置需求持续攀升，信托制度在破产重组中能发挥多重功能，特殊资产类信托业务也步入市场机遇期。特殊资产类信托业务在发挥信托机制优势，服务实体经济、参与社会治理等方面还有许多不足和挑战。

　　1、首先，信托新三分类出台后，在风险处置服务信托方面还需要增加政策配套，如不动产、股权类资产交付规模及税负减免政策、工商登记配套、信托受益权流转场所及政策等，更好地促进风险处置服务信托发挥服务实体经济的作用。

　　2、其次，信托工具的应用效果与产业场景的需求了解和挖掘能力密不可分，金融机构在实体经济及产业场景学习研究方面还有待加强。

　　3、最后，实体产业及社会公众对信托工具在资产管理功能之外的服务功能了解较少，如风险处置服务信托、预付资金管理服务信托、担保品服务信托等。信托公司应当在监管的引领下，不断夯实自身产品力、体系力建设的同时住房商品化‌，加强与产业场景、社会治理场景的融合。

　　行政管理服务✅信托，作为回归信✅托业本源㊣的业务，毋容置疑有着很大的社会效益，但经济效益呢？是否只是叫好不叫座？

　　1、单一的行政管理服务信托是无法获得理想收益的。从实践来看，仅仅提供运营托✅管、账户管理、交易执行、份额登记等常规服务的行政管理服务信托，除非形成垄断，否则很难带来可观的信托报酬。

　　2、行政管理服务信托同样可以效仿互联网思维，用服㊣务信托创设场景，再用服务信托+带来盈利。行政管理服务信托天生适合创设场景，主要体现在其能够灵活地适应各类行政管理的需求，能够去提供全方位的服务支持。例如智慧停车场、预付资金、先用后付、抵质押物的保、管处置、供应链等等场景下的㊣行政管理。有了场景，才会有客户的黏性，有了客户黏性才会有场景金融，才会有普惠金融，才会引伸出“服务信托+”，才会进一步带来理想的信托收益。

　　3、实际上场景金融，不仅是为用户提供了更丰富、更精准的金融服务，还可以通过创新的服务模式和技术应用，利用各类信托工具的组合，甚至是说信托机构与银行、保险等金融机构的联动，通过共享数据和资源，来提升服务效率和体验，进一步提升信托的竞争力与市场地位，实现持续的收益增长。

　　4、在行政管理服务信托中，没有为谁服务的固定模式，也没有向谁收费的固定模式，而是在保障受益人利益最大化的情况下，忠实地执行信托合同，打破各个㊣信托产品，各个信托公司之间的孤岛，通过“服务✅信托+”形成的各个场景，利用长尾市场，兼顾资产管理信托和资产服务信托，兼顾信托机构的社会效益和经济效益。

　　1、本期（2024年09月30日-2024年10月13日）资产管理信托成立市场遇冷下行，成立数量及成立规模显著下滑。据公开资料不完全统计，本期资产管理信托产品共成立270款，环比减少36.47%；成立规模✅66.86亿元，环比减少41.10%；日均成立规模13.37亿元。

　　2、本期资产管理信托发行市场行情回落，发行数量及发行规模显著下滑。据公开资料不完全统计，本期共34家信托公司发行资产管理信托产品221款，环比下降6.36%；发行规模163.25亿元，环比下滑10.91%，日均发行规模32.65亿元。

　　3、本期非标信托产品成立市场明显下滑，基础产业类信托成立保持稳健。据公开资料不完全统计，本期共有124款非标类信托产品成立，环比减少27.91%；成立规模38.05亿元，环比下降39.47%。

　　4、本期标品信托产品发行数量137款，环比增加12.30%；本期共有146款标㊣品信托产品成立，环比减少42.29%；成立规模28.81亿元，环比下降43.12%。

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